昨日(11月11日)黄金跌1%，下跌20美元把11月10日的涨幅完全磨灭掉。金价收在1861美元，高点来到1884美元，低点来到1856美元。美元指数昨日反弹转为强势，导致黄金多头动能转弱。美元指数上涨0.19%，收在92.97美元，高点在93.19美元，低点在92.59美元。美元指数企图挑战93美元之上，目前已经成功站上就看回调后能否站稳。再次提醒美元指数在相对底部区，目前反弹强势对金价上涨造成一定的压力。

 

美国三大指数昨日(11月11日)皆上涨。由科技股组成的纳斯达克指数上涨269点涨幅高达2.3%收在11904。涵盖美国各产业的标普500指数连续两天上涨，昨日上涨0.76%共27点收在3577。道琼斯指数昨日的涨幅0.47%共63点收在13233。恐慌指数VIX昨日持续下跌幅度达5.44%，收在23.45。VIX昨日的k棒区间短又留下影线表示下方有买盘支撑。VIX指数目前还是在50日均线之下运行，在均线之下运行表示VIX指数偏空对应着标普500指数就是偏多。

 

最近的新闻似乎对黄金不利，黄金也在这段时间被认为是混乱的对冲资产。首先当然是辉瑞公司宣布了一种据称对新冠疫情90%以上有效的疫苗。其次，美国大选的诉讼正在进行中，谁将接管白宫的戏码虽还有后续的剧情，但是对选举结果的影响应该不大。第三是在过去一周半的时间里，市场上的机构经理人转向价值型股票，这预计经济复苏将会加快脚步，此前受到疫情影响的股票这周价格皆强势反弹。这些资讯是不是告诉我们该离开黄金的怀抱，转往其他金融产品呢? 我必须得说，这些消息并没有改变黄金的长期基本面。世界各国的政府透过购买债劵和扩大支出预算释放了至少15万亿美元的刺激资金。根据法国投资银行纳蒂西斯（Natixis）的数据，到2020年全球中央银行的资金增长将超过过去20年的增长。Natixis预测到2020年，全球主要中央银行的现金供应量将增加70%。总体而言专家预测到今年底全球债务与GDP的比率可能会上升到342%。我们最终会有有效的疫苗，基金经理也会看好股票无论是价值型股票还是成长型的股票。但是这并不能吸收如今在全球泛滥的数万亿美元的新货币。

 

美联储主席本.伯南克（Ben Bernanke）于2008年开始实施的量化宽松(QE)计划之后就开启了黄金的牛市。简言之，美联储凭空创造出了美元，然后用这些美元去购买用美元计价的各式国债和抵押证劵。因此，这个创造美元的计划在一定程度上破坏了美元的价值，并提高了黄金的价值和吸引力。即使贵金属在2009年初的价格接近历史高位，但由于QE美元泛滥，在未来两年内它将倍数成长，看来历史可能会重演或至少有相同的节奏。黄金在今年8月初创下历史新高的部分原因在于，来自全球各地央行的积极量化宽松政策以及数万亿美元的债务融资救援计划和刺激措施。在美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）的领导下，美国的中央银行在4月和5月的短短五周花费了2万亿美元。这像是2009年QE的类固醇。由于政治僵局，美国政府的财政刺激计划停滞不前，美元因此反弹，但是这场政治斗争的任何一方都没有脱离谈判桌。或是说双方都无法脱离谈判桌，只是将时间往后延几周到几个月。新一轮的刺激法案可能会加剧金价反弹，将金价推高至每盎司2000美元以上，市场上也有其他分析师认为在年底前会到3000美元/盎司。从昨天的消息得知，共和党和民主党议员们都回到了谈判桌前试图在2020年底前通过另一个经济刺激计划。参议院多数党领袖米奇·麦康奈尔周一表示:参议院将要忙碌几个星期。